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Heutzutage ist der Schutz des eigenen Vermögens ein wesentlicher Bestandteil für jeden Sparer und Anleger. Um eine gute Diversifizierung seines Vermögens zu gewährleisten, ist es wichtig, sich mit den Vorzügen von Gold zu beschäftigen und zwischen den beiden wichtigsten Formen der Goldanlage zu unterscheiden: physisches Gold und Papiergold. 

 

1) Was ist physisches Gold? 

 

Es handelt sich dabei um das goldene Metall in seiner ursprünglichen, materiellen Form. Ein Vermögenswert, der greifbar, fühlbar und lagerbar ist. Dies kann sich in Form eines einfachen Goldnuggets, eines Barren, eines Lingotins oder häufiger in Form von Münzen äußern. 

Bei letzteren handelt es sich in der Regel um sogenannte Anlage- oder Sammlermünzen, da sie einen hohen Geldwert haben und sammelbar sind. Beispiele für solche Münzen sind der französische 20 Francs Napoleon, der Louis d'or oder der 20 Francs Marianne Coq. Im Ausland gibt es den 20 Francs Suisse, den österreichischen Ducat Or oder den südafrikanischen Krügerrand. 

 

2) Was ist Papiergold? 

 

Papiergold bezieht sich auf immaterielles Gold. Konkret entspricht es jeder Art von Finanzinstrument, mit dem man in Gold investieren kann. Dies kann entsprechen : 

- Aktien von Goldbergbauunternehmen. Diese Unternehmen verwalten die Suche, den Abbau und die Förderung von Gold in Minen auf der ganzen Welt.  

- Zertifikate auf Gold. Dies sind Eigentumstitel, die einer bestimmten Menge an Gold entsprechen und normalerweise bei einer Bank gelagert werden. 

- Tracker“ oder auch ‚ETFs‘ genannt. Die Idee dahinter ist, den tatsächlichen Goldpreis über einen Indexfonds nachzubilden. 

- Gold-Futures (eher spekulativ). Dabei handelt es sich um Derivate, die gehebelt werden können und mit denen man auf die Veränderung des Goldpreises „wetten“ kann, oft über einen kurzen Zeitraum. 

 

3) Vergleich einer Anlage in physischem Gold und in Papiergold. 

 

Um die Unterscheidung zwischen diesen beiden radikal unterschiedlichen Anlagen besser zu verstehen, hier eine zusammenfassende Vergleichstabelle : 

4) Vor- und Nachteile von physischem Gold 

 

      Viele Vorteile ... 

 

Gold hatte schon immer den Ruf, eine sichere Anlage zu sein. Unabhängig von der Form ist physisches Gold eine universelle Anlage, die international anerkannt ist und weltweit gegen denselben Wert getauscht werden kann. Im Gegensatz zu nationalen Währungen schwankt Gold nicht in Abhängigkeit von der Geldpolitik. Es ist daher ein ideales Instrument für Anleger, die ihr Vermögen international diversifizieren und sichern möchten. 

Ebenso ist Gold der ideale Vermögenswert, um sich gegen Inflation zu schützen. Denn das goldene Metall hat die Fähigkeit, die Kaufkraft seines Besitzers zu erhalten. Es ist ein Vermögenswert, der die Währungserosion, d. h. den Wertverlust von Fiat-Währungen in Zeiten der Inflation, vermeidet. 

Die Sicherheit, die physisches Gold bietet, zeigt sich auch in Zeiten von wirtschaftlichen, finanziellen oder geopolitischen Krisen. In solchen Situationen werden die Anleger immer den Reflex haben, ihr Kapital zuerst aus den riskantesten und volatilsten Anlagen abzuziehen. So werden Kryptowährungen, „Small Caps“ oder Technologiewerte vernachlässigt, um das Kapital zu sichern, bis es wieder auf die Finanzmärkte zurückkehrt. Das Geld wird daher in sichere Häfen wie den US-Dollar, den japanischen Yen oder Gold umgeschichtet. 

Und schließlich ist dieser Vermögenswert, da er vom Finanzsystem abgekoppelt ist, nicht anfällig für das Ausfall- oder Kontrahentenrisiko eines Finanzinstituts. 

 

      ... für einige Nachteile 

 

Wie jeder materielle Besitz muss auch physisches Gold in jeglicher Form (Münzen, Barren, Klumpen) gelagert werden, und zwar an einem sicheren Ort. Um Verlust oder Diebstahl zu vermeiden, wird dringend empfohlen, das Gold in einer Bank oder einem spezialisierten Unternehmen zu lagern. Sie können Ihr Gold auch zu Hause aufbewahren, aber in diesem Fall müssen Sie sich für einen sicheren Ort und einen sicheren Tresor entscheiden. 

Ein weiterer Nachteil dieser Zwangslagerung sind die damit verbundenen Kosten. Die Lagerung hat nämlich einen Preis, der im Laufe der Zeit beträchtlich sein kann. Dies ist ein Faktor, den Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie Gold in größeren Mengen kaufen möchten. 

Im Gegensatz zu vielen anderen Finanzanlagen hat Gold zwar einen inneren Wert, wirft aber während der Haltedauer keine Zinsen oder Erträge ab. Nur der Gewinn beim Wiederverkauf führt zu einem Gewinn. 

5) Vor- und Nachteile der Investition in Papiergold 

 

      Verschiedene Vorteile ... 

Die Liquidität ist die Stärke dieser Anlageform. Da es auf den Finanzmärkten handelbar ist, ist es sehr einfach, Papiergold über seinen Broker oder Banker zu kaufen oder wieder zu verkaufen. 

Die Tatsache, dass es keinen physischen Besitz gibt, ist ebenfalls ein großer Vorteil, wenn man sich eine sichere Lagerung ersparen möchte. Das Risiko eines Diebstahls oder die wiederkehrenden Kosten für die Aufbewahrung bei einem Zwischenhändler entfallen. 

Papiergold ist bereits ab wenigen Euro erhältlich, da diese Finanzprodukte in Bruchteile von Anteilen aufgeteilt werden können. Dies erleichtert den reibungslosen Handel an den Börsen umso mehr. 

 

      Die Nachteile von Papiergold 

Da Papiergold nicht materialisiert ist, kann es nur virtuell über Finanzintermediäre gehalten werden. Dies führt zu einer Abhängigkeit von diesen Finanzfachleuten. 

Noch belastender ist das Kontrahentenrisiko, das eintreten kann, wenn der Emittent eines goldgebundenen Finanzprodukts in Konkurs geht. Auch ein stabiler Preis für eine Unze Gold kann nicht verhindern, dass der Besitzer von Papiergold einen Teil oder sein gesamtes investiertes Kapital verliert. 

Ein weiteres, noch größeres Risiko ist das sogenannte „systemische“ Risiko. In diesem extremen Fall handelt es sich um eine Erschütterung des Finanzsystems, z. B. durch einen Börsencrash oder eine Bankenkrise. Der sichere Hafen par excellence des physischen Goldes wird überhaupt nicht spielen können, wenn das gesamte System lahmgelegt wird. 

Schließlich sollte man auch die Kosten einer Investition in Papiergold nicht außer Acht lassen. Da dieses Finanzprodukt an eine Bank oder einen Investmentfonds gebunden ist, können relativ hohe Kosten (Provisionen, Transaktionskosten) und verschiedene Gebühren anfallen. All dies kann die Rendite der Goldanlage über einen längeren Zeitraum hinweg zerstören. 

6) Welche Art von Gold passt am besten zu Ihrer Anlagestrategie? 

 

Nachdem man die Vor- und Nachteile abgewogen und die Stärken und Schwächen der Investition in physisches Gold oder Papiergold gemessen hat, sollte man sich schließlich mit den beiden entscheidenden Fragen beschäftigen, die eine fundierte Wahl am besten leiten: Was ist mein Anlegerprofil und was ist meine Anlagestrategie? 

Um diese Fragen zu beantworten, muss der Anleger zunächst einen Anlagehorizont festlegen. Er muss wissen, ob er für ein paar Monate/Jahre in Gold investiert oder ob diese Investition langfristig oder sogar generationenübergreifend ist.  

Ein kurzfristiger Investor (oder Spekulant) wird eher nach einer schnellen Performance suchen. Er wird daher eine hohe Liquidität benötigen, um in seine Investition ein- und auszusteigen. In diesem Fall ist Papiergold zu bevorzugen. 

Im Gegensatz dazu ist physisches Gold, abgesehen von der Freude, es persönlich zu besitzen, ein Vermögenswert, der die Zeit und die Krisen überdauert. Für Anleger, die sich vor wirtschaftlichen und finanziellen Unwägbarkeiten schützen wollen, ist physisches Gold unumgänglich.