1. Gold: Neue historische Höchststände

Am 21. Januar 2026 konsolidierte der Goldpreis in der Nähe seiner historischen Höchststände. Auf dem internationalen Markt durchbrach der Spotpreis zum ersten Mal die Marke von 4.800 $/oz, mit einem jüngsten Höchststand von rund 4.878 $/oz, bevor er in den Bereich von 4.750-4.800 $/oz zurückkehrte. Die New Yorker Futures-Kontrakte werden ebenfalls auf Rekordniveau gehandelt, nachdem sie seit Jahresbeginn um etwa 5-6 % zugelegt haben.

In einigen Einzelhandelsmärkten spiegeln die Preise in lokaler Währung diese Aufwärtsspannung wider: In Indien beispielsweise erreichte die in Rupien umgerechnete Feinunze Gold am Mittwoch einen neuen Höchststand, da der Golddollar stieg und die lokale Währung schwächer wurde. In Europa sind die Preise pro Gramm so hoch wie nie zuvor, auch wenn der Euro/Dollar-Wechselkurs den Schock im Vergleich zu anderen Währungen etwas abfedert.

2. Silber: spektakuläre Rallye

Silber bestätigt seinen Status als "hohes Beta" von Gold. Die Spotpreise erreichten ein Allzeithoch bei fast 95 $/oz, bevor sie sich am 21. Januar bei 94-95 $/oz stabilisierten. Die Marktdaten deuten auf einen Anstieg von mehr als 30 % seit Anfang Januar hin, nachdem der Sprung zum Jahresende 2025 bereits sehr groß war.

Die Silber-Futures mit Fälligkeit im März werden um 94-95 $/oz gehandelt, nach einer Reihe von Sitzungen mit großen Schwankungen, bei denen die täglichen Schwankungen regelmäßig 4-5 % überschritten. Der Gold-Silber-Abstand (gold/silver ratio) bleibt im Vergleich zu seiner jüngsten Geschichte komprimiert und bestätigt die Outperformance des Silbers seit Mitte 2025.

3. Makroökonomische und geopolitische Faktoren.

Die Sitzung vom 21. Januar 2026 knüpft an eine Aufwärtsbewegung an, die 2025 durch die Kombination gut identifizierter Faktoren ausgelöst wurde:

• Handels- und geopolitische Spannungen: Neue Drohungen mit US-Zöllen, insbesondere gegenüber Europa und rund um den sogenannten "Grönland-Fall", halten ein risikobehaftetes Klima aufrecht und treiben die Anleger in sichere Häfen.
• Geopolitische Unsicherheiten im weiteren Sinne (Naher Osten, Beziehungen zwischen USA und Verbündeten, regionale Konflikte), die die Nachfrage nach physischem Gold und Gold-ETFs verstärken.
• Geldpolitik und Inflation: Nach einem Zinserhöhungszyklus rechnen die Märkte nun mit einer allmählicheren Normalisierung durch die Zentralbanken. Die mittelfristigen Inflationserwartungen bleiben hoch, was die Thematik des Kaufkraftschutzes durch Edelmetalle unterstützt.
• Institutionelle Zuflüsse: Mehrere aktuelle Analysen weisen auf massive Käufe durch Zentralbanken und institutionelle Anleger hin, die auf eine Diversifizierung außerhalb der auf Dollar lautenden Vermögenswerte abzielen. Die genauen Geldflüsse sind nicht verifiziert, stimmen aber mit der Dynamik überein, die bei den Long-Positionen beobachtet wurde.
•  

4. Auswirkungen für einen Privatanleger (Sicht zum 21.01.2026).

Für einen französischen Sparer ist die aktuelle Situation gekennzeichnet durch :

• Höchstkurse: Auf diesen Niveaus muss jede neue Allokation in Gold oder Silber aus einer langfristigen Perspektive betrachtet werden, wobei das Risiko rascher Korrekturen um 10-20% in Kauf genommen werden muss, wenn die Spannungen nachlassen oder die Zentralbanken einen restriktiveren Ton anschlagen.
• Bestätigte Rolle als Diversifikationsinstrument: Trotz der vertikalen Bewegung bleibt Gold ein relevantes Instrument zur Absicherung gegen geopolitische Schocks und Szenarien einer dauerhaft hohen Inflation. Der Schlüssel ist die Größe der Position: Für eine Privatperson ist eine graduelle Allokation (in Schritten) heute vorsichtiger als eine Investition auf einen Schlag.
• Volatilitätspotenzial bei Silber: Silber, das stärker mit der Industrie verbunden ist (erneuerbare Energien, Elektronik), verstärkt die Bewegungen des Goldes. Bei einem Preis von über 90 $/oz bietet das Metall ein hohes Swing-Potenzial, aber auch ein erhöhtes Risiko für vorsichtige Profile.
• Differenzial physisch / Papier: Die Aufschläge auf bestimmte Münzen und Barren können sich in Zeiten eines angespannten physischen Angebots ausweiten. Es empfiehlt sich, die Kauf-/Verkaufsspreads sorgfältig zu vergleichen und etablierte Kanäle zu bevorzugen.

5. Verschiedene Vorkommnisse: Tresorraub in Deutschland.

Vor dem Hintergrund explodierender Preise bleiben Edelmetalle auch ein Ziel für das organisierte Verbrechen. Bei einem spektakulären Raubüberfall auf eine Sparkasse in Gelsenkirchen in Deutschland, der während der Weihnachtszeit Ende 2025 verübt, aber im Januar 2026 umfassend dokumentiert wurde, durchbrachen Täter von einer Tiefgarage aus die Tresorwand und leerten anschließend mehr als 3.000 Sicherheitsschränke.

Die Behörden sprechen von einem potenziellen Schaden in Höhe von mehreren zehn Millionen Euro in Form von Bargeld, Gold und Schmuck. Die Ermittlungen, die am 21. Januar 2026 noch nicht abgeschlossen waren, unterstreichen die Professionalisierung dieser Art von Kriminalität in einem Umfeld, in dem der Wert, der in Form von Gold und Schmuck in Banktresoren gelagert wird, noch nie so hoch war.

Für Privatpersonen erinnert dieser Vorfall an einen wesentlichen Punkt: Die Frage der Sicherung (Wohnort, Bankschließfach, Verteilung der Lagerorte, Versicherung) ist neben dem Kaufpreis ein wichtiger Bestandteil der Vermögensstrategie, wenn man Edelmetalle besitzt.