In unserer modernen Gesellschaft und mit der Entwicklung des Finanzwesens in den letzten Jahrzehnten ist "immaterielles" Gold entstanden, das auch als "Papiergold" bezeichnet wird. Für einen Investor ist es ein Vermögenswert, der es ihm ermöglicht, sich dem Goldpreis auszusetzen, ohne die Einschränkungen, die mit dem physischen Besitz verbunden sind.

Diese mit Gold unterlegten Finanzinstrumente scheinen heute jedoch an Bedeutung zu verlieren, obwohl der Goldpreis von Monat zu Monat steigt (er hat sich in nur zwei Jahren verdoppelt).

Schuld daran sind vor allem die anhaltende Inflation, die wirtschaftliche Unsicherheit und die wiederkehrenden Bankenkrisen. Daher stellt sich die Frage: Ist Papiergold vom Aussterben bedroht? Oder sollte man zumindest noch in Papiergold investieren?

Im Folgenden versuchen wir, diese Frage anhand der jüngsten Marktentwicklungen, der strukturellen Grenzen von Papiergold und der Perspektiven für Anleger, die ihr Vermögen sichern möchten, zu beantworten.

SUMMARY OF THE ARTICLE :

• 1) Erinnerung daran, was Papiergold ist.
• 2) Vergleich von Papiergold und physischem Gold
• 3) Die strukturellen Grenzen von Papiergold
• 4) Aktuelle Signale für einen Rückschlag bei Papiergold
• 5) Sollte man noch in Papiergold investieren?

1) Erinnerung daran, was Papiergold ist

Papiergold bezeichnet Finanzinstrumente, die mit Gold hinterlegt sind. Im Gegensatz zu physischem Gold, das in Form von Barren oder Münzen gehalten wird, beruht Papiergold also auf einem Lieferversprechen (das in der Praxis selten eingehalten wird).

Diese Vermögenswerte sind in den folgenden Hauptformen zu finden:

• Exchange Traded Funds (ETFs) auf Gold.
• Terminkontrakte (Futures)
• Optionen auf Gold
• Indexzertifikate auf Gold
• Aktien von Goldminenunternehmen

2) Vergleich von Papiergold und physischem Gold

Wenn man diesen Vergleich betrachtet, versteht man also, warum Papiergold die Anleger begeistern konnte. Es bietet nämlich mehrere Vorteile:

- Seinen einfachen Zugang, da keine Logistik erforderlich ist, um einen Gold-ETF über ein Wertpapierkonto/PEA zu kaufen.

- Seine hohe Liquidität auf den Finanzmärkten. Diese Produkte sind leicht handelbar.

- Geringe Lagerkosten, da Papiergold die Kosten für einen Tresor oder eine Versicherung vermeidet.

- Seine mögliche Hebelwirkung. Mit Derivaten kann man mit begrenztem Kapital auf Preisänderungen spekulieren.

3) Die strukturellen Grenzen von Papiergold

In Wirklichkeit ist Papiergold trotz vieler Vorteile immer noch ein finanzieller Vermögenswert mit vielen Nachteilen und Risiken.

Sein indirekter Besitz bietet einen begrenzten Schutz.

Zusammen mit physischem Gold bieten Münzen oder Barren einen greifbaren und materiellen Schutz. Im Gegensatz dazu unterliegt Papiergold den :

• Bankkonkurse
• Einfrieren von Konten oder Pfändung von Vermögenswerten
• Währungsabwertungen

Ein echtes Gegenparteirisiko

Das Hauptrisiko bei Papiergold ist und bleibt der Ausfall des Emittenten. Denn bei einem ETF oder einem Zertifikat gibt es hinter den Kulissen immer einen Verwalter, eine Bank oder einen Makler. Wenn dieser verschwindet, kann die gesamte oder ein Teil der Investition verloren gehen.

Fehlende physische Sicherheit

In der Praxis sind Papiergoldprodukte nicht vollständig durch physisches Gold gedeckt. In Wirklichkeit entspricht von jeder gehandelten Unze Papiergold nur ein Bruchteil einer tatsächlich im Tresor gehaltenen Unze. Dieses System beruht auf Vertrauen, das im Falle einer Systemkrise ins Wanken geraten kann.

Börsencrashs

Papiergold bleibt in erster Linie ein finanzieller Vermögenswert. Es ist daher denselben Anfälligkeiten ausgesetzt wie andere Börseninstrumente (Aktien, Anleihen usw.).

4) Aktuelle Signale für einen Rückgang des Papiergoldes

Mehrere Trends bestätigen eine Trendwende bei physischem Gold und Papiergold. Wir können feststellen:

• Rekordanstieg der Nachfrage nach physischem Gold, insbesondere in Form von Barren und Rohlingen.
• Starke Entwicklung und Einführung von Plattformen für den privaten Besitz von physischem Gold, die von Banksystemen unabhängig sind.
• Rückgang der Gold-ETF-Bestände zwischen 2023 und 2024.

Eine Änderung des Anlegerverhaltens, die durch die Edelmetallströme, Import-/Exportdaten und die offiziellen Positionen der Zentralbanken bestätigt wird.

Ergänzend lässt sich festhalten:

- Eine weltweite Entdollarisierung mit zahlreichen Ländern(z. B. BRICS-Staaten ), die ihre Abhängigkeit vom US-Dollar durch massive Käufe von physischem Gold verringern.

Eine Situation, die die Vormachtstellung des westlichen Finanzsystems schwächt und damit auch die auf Dollar lautenden Finanzinstrumente, zu denen auch Papiergold gehört.

- Anhaltende Inflation und eine Krise des Währungsvertrauens.

Seit 2021 ist in der Tat eine Beschleunigung der Inflation zu beobachten. Dies begünstigt die Suche nach greifbaren Vermögenswerten wie Gold. Ein Beweis dafür ist, dass der Goldpreis stark gestiegen ist, indem er sich seit 2022 verdoppelt hat. Die Nachfrage hat sich stark auf physisches Gold verlagert, insbesondere in Asien und im Nahen Osten.

5) Sollte man noch in Papiergold investieren?

Wie so oft hängt die Antwort letztendlich vom Anlegerprofil jedes Einzelnen und von Ihren eigenen Zielen ab. Um sich am besten zu entscheiden, kann man die folgenden Elemente zusammenfassen:

Papiergold bleibt relevant, wenn ...

• Sie keine sichere Aufbewahrungsmöglichkeit haben.
• Sie eine schnelle und flexible Möglichkeit suchen, sich dem Goldpreis auszusetzen.
• Sie mit Gold handeln und kurzfristig in Gold investieren.

Physisches Gold ist jedoch zu bevorzugen, wenn...

• Sie eine Banken- oder Währungskrise befürchten
• Sie das direkte Eigentum an Ihren Vermögenswerten bevorzugen
• Sie einen nicht entmaterialisierten, greifbaren und übertragbaren Vermögenswert suchen.
• Sie Ihr Vermögen langfristig schützen möchten

Schlussfolgerung

Natürlich wird Papiergold nicht verschwinden, aber die Anleger scheinen jetzt vor allem nach Solidität, Greifbarkeit und direkter Kontrolle über ihr Vermögen zu suchen, vor allem in einem sehr unsicheren geopolitischen, wirtschaftlichen und finanziellen Umfeld.

Wenn Sie in Gold investieren, um sich gegen Krisen abzusichern, bleibt der Kauf von Goldmünzen oder -barren daher heute die vorsichtigste Strategie. Zögern Sie nicht, sich von unseren Experten begleiten zu lassen, die in ganz Frankreich vertreten sind, um Ihnen bei der Investition in physisches Gold zu helfen.